近日，据意大利《晚邮报》援引知情人士消息，卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority/QIA）正计划收购意大利高端运动鞋生产商Golden Goose Group SpA（黄金鹅）约10%股份。若此次交易顺利完成，Golden Goose将形成红杉中国、卡塔尔投资局、新加坡淡马锡、英国私募股权公司Permira四方持股的资本格局，全球顶级资本齐聚这家潮奢品牌。

公开信息显示，2025年底，红杉中国已宣布完成对Golden Goose集团控股股权的收购，淡马锡及其全资持有的淡明资本旗下基金作为少数股东同步参投，原控股股东Permira则保留少数股权。该交易总金额达25亿欧元，约合人民币206亿元，是2025年中资收购欧洲消费品牌规模最大的交易之一。按照25亿欧元的估值计算，卡塔尔投资局此次投资额将介于2亿至3亿欧元之间。截至目前，Golden Goose、Permira与红杉资本三方均未对该消息予以置评。

值得关注的是，卡塔尔与Golden Goose的资本渊源由来已久。早在2016年，卡塔尔王室旗下的Mayhoola基金就曾参与品牌竞购，最终由凯雷集团胜出。此次卡塔尔投资局再度出手，也彰显了国际主权资本对Golden Goose长期价值的认可。

作为创立于2000年的意大利潮奢品牌，Golden Goose聚焦潮流时尚、生活方式与运动风格的融合赛道，主营球鞋、成衣、包袋及配饰等产品，凭借高品质工艺、细节考究以及标志性的“做旧感”设计，打造出多款市场标志性单品，成为全球新锐时尚品牌的代表。

回顾其资本历程，Golden Goose曾在2024年冲击资本市场。彼时品牌由国际私募投资公司Permira控股，已顺利获得意大利证券交易所及监管机构CONSOB的IPO批准，拟定于2024年6月登陆米兰证券交易所，股票发行价区间为9.5欧元至10.5欧元，对应市值约16.9亿至18.6亿欧元，远低于此前30亿至40亿欧元的市场预期。然而受欧洲议会选举引发的市场动荡、奢侈品板块估值承压影响，品牌在上市前夕紧急叫停IPO计划，陷入融资受阻、资本退出困难的尴尬局面。

在市场情绪跌至谷底之际，红杉中国精准出手，以25亿欧元估值完成控股收购，对应约10倍估值的对价，相较于此前市场溢价实现了高性价比抄底，也为品牌打开了全新的发展空间。

依托红杉中国的资源赋能与自身产品竞争力，Golden Goose在2025年实现稳健增长。最新业绩数据显示，品牌2025财年净营收同比增长15%至7.34亿欧元，经调整后EBITDA同比增长9.2%至2.483亿欧元。增长核心驱动力来自直接面向消费者的DTC渠道，该渠道营收同比大涨21%，全年新增17家线下门店，直营渠道势能持续释放。

分区域来看，欧洲、中东和非洲市场（EMEA）仍是核心增长引擎，营收同比增长18%；亚太市场紧随其后，营收同比增长17%，增长潜力逐步释放；美洲市场营收同比增长9%，保持平稳发展态势。其中欧洲与中东市场合计营收达3.67亿欧元，为品牌第一大核心市场，美洲市场以2.76亿欧元营收位居第二，亚洲市场营收占总营收的12%。

业内人士表示，此次卡塔尔投资局拟入股，将进一步完善Golden Goose的全球资本布局，借助卡塔尔在中东及奢侈品领域的资源优势，助力品牌深耕核心市场、拓展全球渠道。而红杉中国控股叠加淡马锡、卡塔尔投资局两大主权基金加持，也将为Golden Goose在亚太市场的扩张、品牌全球化运营提供充足资本与资源支撑，推动这家意大利潮奢品牌释放更大增长潜力。（注：本文基于公开信息梳理，以上内容仅供参考，请务商业用途。）