近日，高端时尚服饰集团歌力思（603808）陆续披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。全年成功扭亏为盈，一季度营收利润双双实现较快增长，多品牌矩阵在华营收全面高增，叠加股份回购、提质增效行动、时尚品牌重磅发布等多重战略举措落地，公司经营质效持续向好，高端时尚集团发展势能全面释放。

一、2025全年业绩：可比收入稳步增长 盈利能力大幅修复

2025年，面对行业消费结构调整与品牌整合优化等多重挑战，歌力思聚焦主业深耕、严控费用、优化渠道，实现全年营业总收入28.57亿元。

受Ed Hardy品牌主体不再纳入合并报表范围影响，账面收入同比下滑5.9%；剔除该影响后，可比口径主营收入同比增长2.5%，国内业务可比收入增长约5.6%，经营质量显著提升。归母净利润达1.65亿元，较上年同期亏损3.1亿元成功实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为5.76亿元，同比增长38.19%，现金流健康度持续优化。

品牌矩阵多点开花。旗下国际品牌全线步入增长快车道：self-portrait全年收入5.87亿元，同比增长16.2%；Laurèl收入4.68亿元，同比增长12.7%；IRO品牌实现营收6.41亿元，其中中国区收入3.29亿元，同比增长14.9%；主品牌ELLASSAY收入约11.18亿元，新开深圳湾全国标杆旗舰店，门店体验持续升级。多品牌联动的增长模式下，各品牌定位清晰、协同效应显现。

线上渠道快速增长。全年线上销售额达5.27亿元，可比口径同比增长13.3%，销售占比提升至18.6%，三大国际品牌线上增速尤为突出。

AI赋能降本增效显成效。公司从"设计-供应链-商品管理-品牌运营"全链路全面引入AI技术，集团层面成立AI领导小组并设立"最佳AI应用奖"，全年销售及管理费用率合计下降约5个百分点。IRO品牌海外业务降本增效措施有效落地，经营结果逐季改善，海外亏损持续收窄。

ESG建设收获实质性成果。公司正式启动SBTi科学碳目标认证进程，推行"全球臻源"计划启动负责任采购，集团在《时尚公约》评分达三年来最高水平，获"ESG先锋60"等多项荣誉。

二、2026年一季度：营收提速增长 扣非净利翻倍

步入2026年，歌力思增长动能持续强化，一季度交出亮眼成绩单。报告期内，公司实现营业收入7.44亿元，同比增长7.77%，主营业务收入7.35亿元，同比大幅增长11.64%。扣非归母净利润6327.28万元，同比大幅增长110.58%；毛利率同比提升8个百分点至73.91%；经营性现金流净额1.91亿元，同比大增162.09%。剔除百秋尚美7.75%股权转让一次性影响后，归母经营性利润同比增长约70%，经营质量显著提升。

品牌与渠道双轮驱动。多品牌矩阵增长势头强劲：Laurèl收入1.41亿元，同比大涨32.4%；IRO收入1.57亿元，同比增长11.05%，其中IRO中国区收入3.29亿元，可比口径同比增长32.4%，持续领先于海外地区；self-portrait收入1.53亿元，同比增长12.8%；主品牌ELLASSAY收入2.78亿元，同比增长3.0%。国内业务收入整体增幅达14.3%。分渠道来看，线下直营门店收入同比增长12.81%，毛利率提升至76.18%；三大国际品牌线上增速均超25%，其中self-portrait线上增速达44.6%、IRO线上增速达43.2%，线上线下共振协同，渠道结构持续优化。

三、2026年以来多维战略举措频出 赋能高质量发展

1. 股份回购注销，优化股东回报

2026年2月，公司召开第五届董事会第十一次临时会议，审议通过将存放于回购专用账户中的5,359,645股股份用途由"用于实施员工持股计划或股权激励"变更为"用于注销并相应减少注册资本"，并于同年3月召开的2026年第一次临时股东会上完成审议。此次变更旨在优化股本结构、提升每股收益，切实维护全体股东长期权益，彰显公司强化股东回报的决心与价值重估的底气。

2. 落地提质增效专项行动，锚定长期高质量发展

2026年4月24日，公司召开第五届董事会第十二次临时会议，审议通过了《2026年度"提质增效重回报"行动方案》。行动方案明确提出：聚焦高端时装主业，强化品牌建设、供应链管控与渠道精细化运营，持续降本增效、规范公司治理、强化分红回报，以"成为有国际竞争力的高端时装品牌集团"为目标，全力打造具备全球竞争力的高端时装品牌集团。该行动方案的落地，意味着公司已在制度层面为长期稳健经营筑牢根基。

3. 资本市场关注度攀升，业绩复苏逻辑获认可

一季度，凭借多品牌矩阵、AI数字化应用及业绩扭亏复苏等多重利好因素，公司股价接连强势表现。截至一季报披露次日，公司年初以来累计涨幅已超过30%，多只券商研报正面展望，说明二级市场对公司的战略转型成果与成长逻辑已形成广泛共识。

4. 时尚大秀重磅亮相，提升品牌行业话语权

2026年3月，ELLASSAY歌力思以「THE PRESENT MOMENT·以此之礼」为主题发布26春夏新季系列，在北京展览馆亮相2026中国国际时装周（春季）。携手艺术家薛峰，以"真实优雅"为源，循迹于当下影像，融入手工元素与精湛剪裁工艺，诠释当代东方优雅与设计质感。品牌代言人童瑶现场亮相。此番发布不仅巩固了歌力思在高端时尚领域的调性与行业话语权，为品牌增长提供了持续的高价值曝光。

5. 核心管理层年轻化，提升运营决策效率

2025年底，公司完成核心管理层过渡：创始人夏国新辞任总经理、留任董事长专注长期战略，由内部培养的王笃森接任总经理，管理团队向年轻化迈进，运营决策效率有望进一步提升。

展望未来，歌力思将持续深化多品牌全球化运营布局，深耕线上全域渠道、升级线下终端体验、严控盈利质量、夯实现金流，在高端服饰消费复苏浪潮中稳步前行，持续为股东、消费者、合作伙伴创造长期价值。（注：本文基于企业公告与公开信息梳理，可能存在疏漏，请以官方公告为准，以上内容仅供参考，请务商业用途。）